⚫ ChatGPT 引领 AI 技术新一轮热潮,预示着 NLP 技术有望迅速进入平民化应用时
代。2022 年 11 月 30 日,OpenAI 公司上线了聊天机器人模型 ChatGPT,迅速引发
了全球的热潮。 ChatGPT 是一种预训练的语言大模型,采用大量的参数和大量的数
据进行训练,基于人类反馈的强化学习算法,将 NLP 技术和机器学习结合,极大地
提升了模型算法的效率和能力。随着 ChatGPT 的热度不断攀升,多家科技公司都开
始布局 ChatGPT 相关技术领域,NLP 技术有望迅速进入平民化应用时代。
⚫ ChatGPT 具有良好的商业价值,未来应用空间广阔。ChatGPT 相关技术不仅对众
多的 C 端应用带来革新,同时也将对 B 端应用产生重大影响,企业数字化转型有望
真正从数字化走向智能化,ChatGPT 在企业办公中的应用,具备很大的想象空间。
我们认为,协同办公类应用作为企业各类应用的入口,同时具备知识管理、流程引
擎等功能,具备很强卡位价值,在把 ChatGPT 技术引入后,可以极大提升产品的功
能与应用体验。员工仅需给出想要办理的流程,由 ChatGPT 进行智能化办理,从而
改变过去员工需要自行在 OA、ERP 及业务系统中完成信息录入、功能查找、业务
办理的现状,将极大地提升办公效率和使用体验。目前微软已经将 ChatGPT 应用到
了 Dynamics 365、Teams 等产品线,未来将要应用到 Bing 搜索中,未来的商业价
值空间十分可观。
⚫ AIGC 有望成为未来人工智能的重要方向,商业化模式仍需摸索。AIGC 即人工智能
内容生成,ChatGPT 就是典型的文本生成式的 AIGC,其目前的成功也有望带动
AIGC 在图像、音乐、视频等其他领域落地。 Gartner 曾多次将生成式 AI 列为未来
的重要技术趋势,是当下最引人注目的人工智能技术之一。据 Gartner 预计,到
2025 年,生成式人工智能将占所有生成数据的 10%,而目前这一比例还不到 1%。
随着 ChatGPT 开启付费订阅试点,AIGC 的商业化进程正式拉开帷幕。据量子位报
告统计,到 2030 年,AIGC 的市场规模将超过万亿人民币,但由于 AIGC 目前产业
化程度有限,大量业务场景尚未成功变现,商业模式也还处于探索阶段。我们认
为,在当下时点,AIGC 基于其出色的降本增效能力,在企业级市场的应用前景较为
明朗和稳定,在 C 端消费市场的商业模式仍需进一步摸索。
我们认为,未来几年是 AIGC 的快速发展窗口期,相关的 AI 模型算法、算力基础设施以
及下游应用都有望迎来加速增长。
⚫ AI 模型和算法能力领域,建议关注科大讯飞(002230,买入)、拓尔思(300229,未
评级)、云从科技-UW(688327,未评级)等公司。
⚫ 算力基础设施领域,建议关注中科曙光(603019,买入)、海光信息(688041,买
入)、浪潮信息(000977,未评级)等公司。
⚫ 我们看好 ChatGPT 在企业级市场的应用和渗透前景,建议投资者关注致远互联
(688369,未评级)、ST 泛微(603039,未评级)、用友网络(600588,买入)、鼎捷软
件(300378,未评级)、金山办公(688111,增持)、汉得信息(300170,未评级)等公
司。
风险提示
AI 技术发展不及预期;政策监管风险